У Овом Чланку:

Иако постоје различити методи за израчунавање цене капитала компаније, у суштини је износ повраћаја који компанија треба да обезбеди на својим деоницама, путем дивиденди и апрецијације, што ће приморати инвеститоре да их купе и тако финансирају компанију. Такође се може посматрати као мера ризика компаније, јер ће инвеститори захтевати веће исплате од акција ризичне компаније у замену за излагање већем ризику. Пошто повећани дуг компаније генерално доводи до повећаног ризика, ефекат дуга је да се повећа трошак капитала компаније.

Утицај дуга на трошкове капитала: капитала

Износ дуга који компанија има је важно узети у обзир приликом вредновања његових залиха

Како дугови утичу на профит

Преузимање дуга за финансирање компаније познато је као задуживање, односно задуживање, јер дуг ради на повећању добитака или губитака фирме. Размислите о фирми која је у стању да позајми новац или изда обвезнице са 7% камате. Ако компанија направи 10-постотни принос на своју имовину у доброј години, узимање дуга је добра идеја, јер повратак надмашује камату која се дугује. Повећањем имовине компаније, финансирање дугом је такође повећало свој профит. У случају лоше године, међутим, када фирма врати 4% своје имовине, дуг ће смањити профит чак и даље од нормалног, јер је трошак камате већи од приноса.

Екуити Прицинг

Што више компанија повећава волатилност својих профита, а тиме и његов ризик. Волатилност је важан фактор у формулама које помажу инвеститорима да одреде фер цијену дионице. Једна од најпопуларнијих формула, модел за вредновање капиталне имовине или ЦАПМ, у основи каже да како волатилност расте, инвеститори би требали очекивати веће приносе. То значи да се очекује да ће акције компанија са већим дугом (и већом волатилношћу) имати веће приносе од сличних компанија са мањим дугом.

Екуити Фундинг

Када компанија са великим износом дуга покуша да изда капитал, или акције, како би се сама финансирала, трошак тог капитала ће бити релативно виши у смислу очекиваних дивиденди и повећања удела. Ако цена њеног удела не успе да достигне циљ, компанија би могла да види пад вредности, јер инвеститори виде компанију као неефикасну. Такође треба напоменути да се, као полуга компаније, или удио дуга у капитал повећава, трошак капитала повећава се експоненцијално. То је због чињенице да ће власници обвезница и други зајмодавци захтијевати веће каматне стопе за компаније са високим левериџима.

Ефикасно коришћење дуга

Ефекти дуга на трошак капитала не значи да их треба избегавати. Финансирање дуга је обично јефтиније од капитала, јер се исплате камата могу одбити од опорезивог прихода компаније, док исплате дивиденде нису. Поред тога, дуг се може рефинансирати ако се стопе померају ниже, и на крају се отплаћују; након издавања, акције представљају трајну обавезу дивиденди и разводњавање контроле компаније.

Утицај на инвеститоре

Инвеститори често виде компаније које преузимају ризик као динамичан и имају потенцијал за раст. Они схватају да ће за постизање већих приноса морати улагати у ризичније компаније. Ако је фирма мудра у погледу односа дуга и како користи свој повећани профит, преузимање дуга може учинити компанију привлачнијом за инвеститоре.


Видео: POSLOVNI PROSTOR SEMINAR o trgovini električnom energijom